Com muitas ameaças de tarifas e guerras comerciais sendo impostas neste começo de governo Trump, decidi responder (em partes) a seguinte questão: existe algum país com maior capacidade (mais “leverage“) de prejudicar os EUA do que os EUA possui de prejudicar o país?
Podemos responder a essa questão, pelo menos preliminarmente, comparando dois números:
1. A fração das importações provenientes dos EUA sobre o PIB do país; 2. A fração das importações provenientes do país sobre o PIB dos EUA.
Se 1 for mais que 2, então os EUA possuem mais leverage que o país; já se 2 for maior que 1, então o país em questão possui mais leverage que os EUA.
Em outras palavras:
Se 1 > 2, então os EUA tem maior capacidade de prejudicar a economia do país com a imposição de tarifas do que vice-versa;
Se 1 < 2, então os EUA tem menor capacidade de prejudicar a economia do país com a imposição de tarifas do que vice-versa.
Os gráficos abaixo sintetizam os resultados do exercício, considerando dados de 2022 (tanto de exportações/importações quanto de PIB).
O primeiro gráfico, logo abaixo, exibe no eixo y o valor das importações dos EUA proveniente de cada país como percentual do PIB americano, enquanto que no eixo x está o valor das importações de cada país proveniente dos EUA como percentual do PIB do país. Países acima da reta de 45º possuem mais poder sobre os EUA do que vice-versa, ao passo que o oposto ocorre nos países abaixo da reta.
Por sua vez, o próximo gráfico exibe a diferença (em pontos percentuais) entre (1) a fração das importações provenientes dos EUA sobre o PIB do país e (2) a fração das importações provenientes do país sobre o PIB dos EUA. Quanto maior o tamanho da barra, mais leverage os EUA possuem sobre o país. Se a barra está abaixo de zero, isto significa que o país possui mais leverage sobre os EUA do que os EUA sobre o país — isto é, possui maior poder de prejudicar a economia americana com a imposição de tarifas do que os EUA possui capacidade de afligir a economia do país.
Obs.: O gráfico mostra apenas os 50 países com maior PIB do mundo (afora os EUA).
Pois bem, o resultado principal do exercício é que, entre os 187 países considerados, o único com mais capacidade de prejudicar os EUA do que os EUA possui de prejudicar o país é a China. Outro resultado interessante é que os dois países grandes que os EUA mais possui leverage são seus vizinhos, México e Canadá. Como se vê no gráfico acima, os EUA possuem muito mais leverage sobre o Brasil (barra verde) do que o oposto, e isto significa que não seria inteligente da nossa parte entrar em uma guerra comercial aberta contra aquele país.
Consideração adicional
Cabe ressaltar que esses resultados são apenas preliminares na investigação da questão da assimetria de poder econômico entre os EUA e os demais países, pois eles levam em conta apenas o valor agregado das importações, sem considerar a heterogeneidade e importância estratégica dos produtos importados.
Para complementar a análise, deve-se levar em conta outro fator fundamental: a capacidade de substituir as importações que o país possui. Se grande parte do produto que o país X importa de Y pode ser facilmente substituído por importações provenientes de outros países, então o poder econômico de Y sobre X está sendo sobredimensionada por análises como esta. Já se apenas uma pequena fração (ou então nada) do produto que X importa de Y pode ser substituído, então o poder econômico de Y sobre X está sendo subdimensionada.
Exemplo concreto: a análise mostra que o poder econômico dos EUA sobre Taiwan é muito maior do que vice-versa, porém os chips que os EUA importam de Taiwan não podem ser substituídos por país algum. Como chips são um produto de extrema importância para a economia americana, então o poder econômico de Taiwan sobre os EUA é muito maior do que análise numérica acima sugere.
Em resumo, deve-se levar em conta também na análise a importância do produto importado e fatores estratégicos e geopolíticos (a questão dos friendshoring, etc.).
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Os dados e o código usado para gerar os gráficos estão nesta pasta.
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